现象级产品，印证IP跨品类延展能力；IP矩阵持续扩容，形成“头部引领+新锐崛起”的格局。其中，LABUBU(拉布布)通过十周年全球巡展维持高热度，SKULLPANDA(SP)与时尚品牌联名破圈，HIRONO(小野)联动动漫IP拓展受众，新IP“Twinkle Twinkle”(星星人)新品屡遭抢购。这种“去单一IP依赖”的布局，配合线下展览、粉丝见面会等情感连接方式，将IP从产品升维为文化载体，为长期增长注入确定性。2025年上半年，LABUBU(拉布布)实现营收48.14亿元，占营收比为34.7%；MOLLY(茉莉)实现营收13.57亿元，占营收比为9.8%；SKULLPANDA(SP)实现营收12.21亿元，占营收比为8.8%；CRYBABY(哭娃)实现营收12.18亿元，占营收比为8.8%；DIMOO实现营收11.05亿元，占营收比为8.0%。 国研新经济研究院指出，潮玩行业已从“抢占货架”进入“心智占领”阶段，IP创新与本土化成为核心竞争力。相较于52TOYS等同行100%的复合增速，泡泡玛特300%以上的海外增速，便是得益于其提前4年布局的全球化能力与IP积淀。或许，这就是泡泡玛特在激烈竞争中持续领跑的底层逻辑：通过原创IP孵化与全球渠道布局，将中国潮玩文化输出至海外市场。其成熟的供应链体系与数字化运营能力，进一步提升了用户复购与品牌粘性，构建起难以复制的竞争壁垒。
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