中银证券全球首席经济学家管涛日前在2025资产管理高峰论坛上表示，“十五五”时期中国资本市场迎来四个重大机遇——深化改革释放政策红利、经济转型孕育新动能、制度完善夯实健康基础、价值重估激发市场活力，为市场注入内生动力与国际吸引力。他特别谈到，未来大量的投资来自于转型升级，需要更多地依靠财富管理机构，穿越周期配置资产。资本市场迎四个重大机遇“十五五”规划建议提出，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。管涛认为，资本市场在现代社会中具有牵一发而动全身的影响，发挥着枢纽作用。发展资本市场是“十五五”时期的重要任务。在他看来，“十五五”时期，中国资本市场面临四个重大机遇。一是全面深化改革释放政策红利。当前低利率环境支撑经济恢复，但结构性问题的解决依赖深层次改革与高水平开放。随着制约高质量发展的体制机制障碍逐步消除，经济增长有望回到合理区间，名义经济增速重新高于实际经济增速，为资本市场注入内生动力。二是经济转型孕育新动能。在大国博弈加剧的背景下，新兴产业未来产业的培育和传统产业的改造升级将带来广阔市场空间——未来十年高技术产业有望实现“再造”，未来五年传统产业升级改造将增加约10万亿市场空间。同时，龙头企业兼并重组、行业差异化竞争等综合治理措施，将持续为资本市场提供信心支撑。三是资本市场制度完善夯实健康发展基础。自2024年9月一揽子增量政策落地以来，强调“投资者至上”，推进资本市场投融资协调综合改革，提高上市公司质量、鼓励分红回报、营造长钱长投市场生态、加强投资者保护等举措，正夯实市场健康发展的基础，让境内外投资者更好分享中国改革与成长红利。四是价值重估激发市场活力。国内经济转型升级、居民资产多元化配置，以及全球资产再平衡带来的人民币资产重估，有助于推升赚钱效应，持续稳定和活跃中国资本市场。资管机构将发挥更大作用 要提升配置能力当下的投资理财市场正在面临低利率与高波动并存的局面。管涛认为，低利率与高波动交织的环境下，资产配置逻辑正发生深刻变化。从投资机会来看，对于权益类资产，管涛认为，未来五年核心资产配置可聚焦四大方向：自主可控与新潮消费、龙头企业的并购重组、传统行业的创新发展和优势企业的拓展国际市场。除权益资产外，黄金仍具有配置价值。中长期来看，美国经济政策不确定性和美元走弱担
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