步企稳、供需结构改善，锂电底部反转趋势显现。展望2026年，看好锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心“推手”。同时，以固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点。投资策略：1.主线一：看好储能需求超预期，带动板块反转趋势加速。重点推荐：锂电材料(6F、VC、铁锂正极)、电池、泛零部件；2.主线二：看好新技术作为锂电板块高斜率的投资方向，2026年产业化有望持续突破，重点关注固态电池、钠电池及其产业链；3.主线三：看好政策加码下、充电桩建设回暖，新场景起量或产业趋势确立带来价值重估。

  中信证券：电池行业供需有望持续改善

  截至2025Q3，电池行业所选样本公司整体“固定资产+在建工程”金额同比增速约19.5%，同比+10.6pcts，环比+7.2pcts。自2022Q1到2024Q4，电池行业“固定资产+在建工程”金额同比增速经历连续11个季度环比下降，目前触底信号较为明确，新增产能集中在重点企业，尾部企业受自身盈利约束、融资约束等产能扩张速度放缓，行业供需有望持续改善；预计2026年电芯供给紧张有望部分缓解，但高端品仍相对紧缺。

  中原证券：我国锂电池全球竞争优势显著

  板块业绩将持续增长。我国锂电池全球竞争优势显著，动力电池全球Top10中我国入围6家企业市场占比68.2%，储能占比超90%。产业链价格总体稳中有升，其中钴相关产品、电解液细分领域价格短期快速上涨，碳酸锂等价格已触底，总体预计2026年锂电产业主要材料均价较2025年稳中有升。结合行业需求，2025年板块业绩将恢复增长，预计2026年业绩将持续保持两位数增长。

  中信建投：坚定看好储能需求向好趋势

  坚定看好储能需求向好趋势，短期扰动不改行业大势。储能板块调整幅度较大，主要因产业链价格传言以及市场整体缩量调整有关。储能需求向好逻辑不变，但短期内可能因为一季度动力需求偏弱影响，产业链价格上涨幅度不够市场预期。而储能的一季度排产依然旺盛，建议关注上游的碳酸锂，以及储能纯度较高的电池、集成商环节。

  德邦证券：2024年全球动力电池需求保持高景气

  2024年全球动力电池需求保持高景气，电动汽车仍为主要驱动，中国与美国需求持续增长。中国动力电池产能延续扩
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