创业板注册制改革两年:审核质效持续提升 塑造包容、高效的创新支持市场体系
== 2025/11/29 16:10:06 == 热度 204
身情况灵活选择“预计市值+净利润+营业收入”或“预计市值+营业收入”上市条件,优化业绩指标、同业竞争等发行条件,板块包容性显著更强,板块吸引力大幅提升。
以信披为核心,多项工作取得进展:招股书字少质更优,问询质效更有用
真实、准确、完整地披露信息是证券市场有序运行的重要基础,是投资者全面了解公司经营业绩、财务状况的基本途径,是维护市场信心、保护投资者利益的关键所在。据了解,深交所始终坚持以信息披露为核心的注册制基本理念,通过“问清楚”督促发行人“讲清楚”、中介机构“核清楚”,做到让投资者能够“看清楚”。
创业板在不断精简优化发行条件之余,不断增加对信息披露要求的严格程度。首先,创业板取消不存在未弥补亏损、主要经营一种业务、最近一期末净资产指标等发行条件门槛,优化业绩指标、同业竞争等发行条件,并转化为严格的信息披露要求。基于创业板特点,发布专门的招股书格式准则、审核问答等相关规则,细化创业板定位、核心技术、主营业务稳定性、未弥补亏损、同业竞争等针对性披露要求。
其次,随着改革推进以及审核实践不断积累,深交所充分关注申报企业信息披露的重要载体,即招股说明书的质量。一方面,强调信息披露真实性、准确性、完整性,另一方面,也对信息披露的针对性、有效性进行严格把关。
记者看到,今年以来,深交所进一步贯彻落实《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》相关要求,重点是督促发行人及中介机构减少冗余、模板化、晦涩难懂的信息披露。截至目前,申报企业招股说明书平均页数已从改革初期的592页降至380页,招股说明书信息披露冗余的问题已显著改善。有业界人士表示,可以说是“该减的减,该增的增,减增之间保证高质量的要求。”
值得一提的是,除了通过审核条件以及文件材料报送等环节提高信息披露的质量,深交所还着重对审核问询予以关注,将其作为提高信息披露质量的重要抓手。
据了解,深交所重点围绕发行人是否符合创业板定位、发行上市条件、财务真实性、经营合规性等方面进行精准问询,不断提高问询的重大性、针对性及有效性,督促发行人及中介机构把重要事项说清楚、讲明白,以给投资者提供充分、有效的决策信息为优先出发点。
围绕审核问询,深交所更是督促中介机构“靠前发力”。除了通过审核问询、监管处罚措施等
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