的盈利模式。多位接受采访的业内人士认为，2026年是检验机器人商业化能力的“大考年”，自我造血能力弱的企业，即使成功上市，也可能面临破发风险。  从递表的企业看，仙工智能2022年至2024年及2025年上半年累计亏损1.73亿元（人民币，下同），今年上半年亏损超过去年全年。同期，优艾智合净亏损超8.35亿元。  因此，对这近30家递表企业而言，未来行业将逐步从“讲故事”转向“拼商业化”。“从产业成熟度看，我国机器人产业并未到规模化阶段。企业普遍因技术壁垒不足而依赖资本续命。市场对其造血能力的质疑，症结在于技术竞争力不够。人形机器人的产业应用处于概念期，灵巧手依然在探索阶段。工业机器人竞争已经相当激烈，高级工业机器人竞争焦点依然是精度。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林告诉上海证券报记者。  在业内人士看来，当前机器人行业仍面临多重不确定性。“工业机器人的挑战在于对下游行业有深度依赖，需求量与下游行业高度绑定，而人形机器人的挑战是应用场景不足。”盘和林说。  此外，不少人形机器人出现了长得像、讲的故事也相似的现象。比如，许多人形机器人会跳舞、奔跑、抓取物品，而且都配备了动态平衡等技能。  “许多机器人公司在技术叙事上突出双足行走、通用大模型赋能、柔顺控制、具身智能等，同时，机器人上游零部件供应趋向标准化，开源算法和算力平台快速普及，整体技术栈有明显的共性底座，给外界产生了同质化的印象。”于佳宁表示，未来企业能否走出同质化困境，关键在于能否在工程可靠性、单位算力与能耗效率、场景深度渗透以及商业模式的可复制性上形成难以替代的优势。
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