+21%；对应PE分别为24/19/16X；维持“买入”评级。 风险提示：食品安全问题、原材料价格波动、居民消费力复苏不及预期。  联影医疗  中信建投证券——超声产品国内获批，医学影像产品矩阵进一步完善  核心观点 公司超声产品获批NMPA注册证，覆盖超高端、高端、中端、经济型等全系列产品，支持在全身、心脏、心内科、产科、血管、重症监护、急救、麻醉及床旁等多种科室和应用场景中的使用。超声产品的获批进一步丰富了公司的医学影像产品矩阵，有望为公司带来新的业绩增长点。展望Q4，随着2025年新一轮设备更新项目逐步落地，行业招标预计维持较高景气度，叠加今年前三季度国内部分订单在Q4确认收入以及海外市场高增长态势，Q4收入在去年低基数下有望实现较好的增长，25全年利润率有望显著提升。展望明年，公司国内外市场份额有望持续提升，5.0TMR、uMIPanorama、光子计数能谱CT等高端产品有望快速放量，全年收入和净利润有望实现稳健增长。 事件 公司公告超声产品获批NMPA注册证 11月12日，公司公告全资子公司武汉联影研发的uSONIQUEPulse系列、uSONIQUEGenesis系列及uSONIQUEVenus系列彩色多普勒超声诊断系统获得NMPA医疗器械注册证。 简评 超声产品线布局全面，覆盖高中低端及主要应用领域 超声作为可及性最强、覆盖面最广、安全无辐射、能够实时成像的重要医学影像诊断技术，是联影医疗在医学影像领域全产品矩阵布局的重要一环。超声产品的获批进一步完善了公司产品线，有望为公司带来新的业绩增长点。本次公司获批的超声产品注册证包括uSONIQUEPulse系列、uSONIQUEGenesis系列及uSONIQUEVenus系列，全面覆盖了超高端至高端、中端及经济型需求。应用场景覆盖了全身、心脏、心内科、产科、血管、重症监护、急救、麻醉及床旁等主要临床需求。公司作为进入超声市场的新玩家，在产品布局的完整度上已经对标欧美主流厂商。尤其在心脏超声等高技术壁垒的领域实现产品突破，有利于提升公司在超声行业的市场影响力和综合竞争力。超声产品毛利率高于CT、MR等大型影像设备的毛利率，未来超声产品放量有望进一步改善公司产品结构，提升公司毛利率水平。 公司的超声产品依托AI、传感器等先进技术，实现较高智能化水平 公司自主研发了uEDGETEC技术平台，以PureGrid纯
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