疑是此次黄金行情的核心受益者之一。前三季度公司实现营业收入2541.99亿元，同比增长10.33%；归属于母公司股东的净利润378.64亿元，同比激增55.45%。以股价最高位为观察点，其A股股价年初至今涨幅超过122%。年内还实现黄金板块在港交所的独立上市。  “黄金价格走高带来了极高的边际利润，尤其在自产矿比例提高的背景下，这种利润弹性被进一步放大。”某券商有色金属行业分析师向本报记者表示。  他指出，紫金矿业本期黄金产量增长，主因来自数个关键矿山的并购及技改扩能落地。例如，加纳阿基姆金矿在交割后5个月即贡献产量3.2吨，新疆萨瓦亚尔顿项目全面达产，博尔铜金矿等老项目则在处理能力提升中释放边际增量。  在头部企业之外，其余黄金上市公司呈现出鲜明的结构性增长特征。〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601069,西部黄金) href=/601069/〉西部黄金（601069）凭借新疆区域的资源优势实现业绩爆发，前三季度自产金产量与销量同比均增长超24%，带动营收104.04亿元、归母净利润2.96亿元，两项核心指标同比增速均突破100%，自产金的量价齐升成为其增长的绝对主力。  〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002237,恒邦股份) href=/002237/〉恒邦股份（002237）则走出差异化路径，以“黄金冶炼+伴生金属”的多元化布局抵御价格波动，前三季度实现营收764.44亿元，同比增长31.44%；归母净利润5.62亿元，同比增长20.89%，伴生的白银、铅锌等金属业务，有效对冲了黄金冶炼环节的成本波动风险。  回溯2025年的金属狂潮，其本质是“产业升级需求+全球货币环境+地缘政治风险”多重变量交织的结果。  铜市的“供给刚性+AI算力需求”与黄金的“避险溢价+央行配置需求”，形成两条独立且强劲的逻辑主线，共同推动上游资源企业业绩全面爆发。
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