记者 李明珠2025年港股市场表现亮眼，恒生指数与恒生科技指数领跑全球主要股票市场。日前，长城基金国际业务部副总经理曲少杰在接受记者采访时表示，2026年港股市场有望走强，当前估值已进入“放心区间”，需理性看待市场波动与上涨节奏。曲少杰认为，美国步入降息周期，理论上有利于成长股，美联储降息这一单一宏观变量并非决定股价的核心因素，投资仍需回归行业趋势与企业自身成长潜力，并持续看好科技创新驱动的结构性机会以及具备高盈利壁垒和强大护城河的新消费领域优质企业。三大趋势支撑2026年港股曲少杰深耕海外市场，其投资风格稳健且灵活，所管产品中长期业绩表现突出。他认为，明年港股大概率实现正收益，但投资者应理性看待涨幅，因其更多取决于上市公司业绩增速。今年市场走强主要缘于估值修复，当前估值处于合理偏低水平，并未出现泡沫。曲少杰对2026年港股持乐观态度，但他强调健康的上涨应源于企业盈利的切实提升，而非单纯依赖估值扩张。他同时指出，“逆向思考”是其投资的关键，需警惕涨幅过大资产的风险，并关注超跌优质资产的机会。曲少杰指出，港股走强主要受益于三大趋势：首先，科技创新强周期驱动。AI与新消费双主线发力，全球正处于科技创新密集期，中美将科技创新列为核心国力竞争要素，而港股作为中国科技互联网公司的核心上市阵地，直接受益于AI产业红利；同时，消费分层趋势下，新消费领域孕育出高成长性投资机会，进一步为港股提供业绩支撑。其次，外资回流趋势延续。前几年外资低配中国核心资产，但2025年已从“流出”转为“流入”，虽暂未大额进场，但外资对中国核心资产的长期价值已形成认可——中国科技互联网、机器人、人工智能等赛道处于全球领先地位，且估值具备性价比，2026年外资有望持续加大配置，成为港股走强的重要资金助力。此外，南向资金深度托底。Wind数据显示，截至12月4日，今年以来港股通南向资金累计净流入超1万亿港元，自港股通开通以来累计净流入规模已突破5万亿港元，在港股市场的权重持续提升；南向资金呈现鲜明的逆向投资特征，往往在市场下跌时加大买入力度，为港股提供稳定的流动性支撑，夯实行情延续的基础。曲少杰指出，2026年港股上涨的核心驱动力将来自上市公司业绩的向好。具体来看：科技股中，具备强AI能力与技术门槛的企业业绩确定性最高；消费板块虽现分化，但基
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