本面向好的新消费领域在风险释放后有望延续高增长；此外，高股息资产（如股息率超6%的港股通高股息指数）也能为投资组合提供稳健的收益支撑。精选有护城河的优质资产曲少杰以“核心优质资产”为投资锚点，其范围涵盖高股息、硬科技、新消费等多个板块。他强调，投资的关键在于资产自身的价值判断。“判断优质资产的标准，首先看公司是否具备高毛利率和坚实的护城河，这是企业长期竞争力的体现。”曲少杰强调，“高毛利的企业在运营中拥有更强的抗风险能力，而低毛利企业则容易在市场竞争中陷入被动。”曲少杰以港股新消费为例阐释其选股逻辑：尽管行业前景向好，但分化显著，关键在于甄别能持续保持高毛利的公司。例如，他于2023年三季度左侧布局某龙头公司，其后业绩与股价双双走强。他认为，高毛利赛道虽易引发模仿潮，但拥有强大品牌或产品力等护城河的企业，即便定价高于同行，仍能获得市场青睐。“新消费板块中，真正实现高毛利且能持续兑现成长业绩的公司仍属稀缺。”曲少杰总结道，“投资必须坚持严格筛选，聚焦财务健康、壁垒牢固的优质标的。”在美股投资方面，曲少杰重点关注科技类资产，尤其是围绕人工智能的产业机遇。在他看来，AI是具备长期发展动能的方向，因此在投资上采取多点布局而非单点押注。“大模型公司我基本都有覆盖，不局限于某一家。比如在算力层面的GPU领域和ASIC领域的龙头，也关注为它们提供制造服务的上游企业。这些‘卖铲人’掌握着最先进的制程产能，而产能在当前产业环境中属于稀缺资源，尤其看好其在产业链中的关键地位。”海外投资可关注哑铃策略曲少杰坦言，当前国内投资者对海外投资产品的需求非常强烈，但公募基金QDII产品的规模不能满足市场需求。作为长城基金国际业务部的负责人，他正致力于推动海外产品线的多样化，涵盖港股、美股，未来还可能进一步拓展。“我们在港股产品线上布局较广，包括红利、医药、科技等细分领域，明年我们会继续布局。”曲少杰表示。对于投资者的海外资产配置建议，曲少杰提倡“哑铃策略”：一端配置稳健的高股息资产，以降低组合波动；另一端适当配置成长股，以捕捉市场机会。他特别强调，风险偏好较高的投资者可以多关注成长股，但需具备一定的逆向投资能力，能够在市场底部时果断布局。“无论是港股还是美股的投资，最终都要回归企业基本面和长期成长逻辑。”曲少杰表示。
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