瓦轴B私有化退市刚刚启动。    在市场看来，主动退市增多，既有“应退尽退”的严监管背景，也有上市公司战略调整的需求，同时也是市场效率提升的体现。    新“国九条”加大退市监管力度，提出“进一步畅通多元退市渠道”“完善吸收合并等政策规定”“精准打击各类违规‘保壳’行为”等要求。去年4月份，证监会启动新一轮退市改革，进一步严格强制退市标准，削减上市公司“壳”价值，引导上市公司主动退市。去年9月份，证监会发布“并购六条”，支持上市公司吸收合并。    “主动退市增多，说明中国资本市场‘优胜劣汰’机能真正起效。”南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，其背后是监管逻辑与市场逻辑的同频共振。注册制下“应退尽退”监管刚性，使得部分公司选择主动离场；同时，产业周期演化催生的市场化并购整合，如吸收合并，也成为重要推手，这是市场效率的提升。    中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对《证券日报》表示，主动退市公司增多，主要有两方面原因，从外部监管角度来看，目前监管部门对退市严格监管，推动“应退尽退”，上市公司面临的保壳压力较大，通过操纵市值或者财务造假等方式规避退市的空间压缩。此时，主动退市就成了一个比较好的退出方案；从公司自身角度来看，上市公司维持上市地位需要付出较大成本，当公司不再适合维持上市地位，通过主动退市降本增效，寻找新的增长点，以待后续重新上市，也是一种选择。    “综合来看，主动退市是公司博弈后的一个最优结果，也有利于优化和提高资本市场资源配置效率，让资金流向更有价值和需要的公司。”郑登津表示。    投资者保护机制不断完善    对于主动退
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