%。需求端，内需有望在促消费政策刺激下逐步回暖，外需有望在美联储进入降息周期、印度取消BIS认证等因素提振下保持较快增长。我们预计2026、2027年行业表需增速分别为+3%、+3%，出口增速分别为+10%、+10%。整体看，预计2026-2027年涤纶长丝供需格局保持相对平衡。此背景下，涤纶长丝行业有望继续通过良好的行业协同，维持产品合理盈利空间。 ③聚酯瓶片：供给端，瓶片产能投放进入尾声，根据百川盈孚，2026-2027年瓶片规划新增产能130万吨，结合产能拟投放时间及行业历史开工水平，我们预计2026、2027年行业产量分别为1854、1975万吨，同比增速分别为+8%、+7%。需求端，生鲜、奶茶等片材消费持续快速增长，为瓶片需求提供支撑；同时，受益于海外部分产能退出及中国瓶片产能扩张带来的竞争优势，出口有望继续保持高速增长。我们预计2026、2027年行业表需增速分别为+5%、+5%，出口增速分别为+10%、+10%。整体看，虽然瓶片行业供需矛盾短期内难以彻底缓解，但随着行业扩产节奏放缓和下游需求稳步提升，供需格局有望逐步改善。此前行业自律已对盈利修复起到积极作用，未来行业有望继续通过供给侧协同，推动盈利水平进一步改善。 风险提示：原油价格大幅波动、项目建设进度不及预期、下游需求不及预期、“反内卷”进程不确定性风险、业绩改善不及预期等。  新洋丰  公司点评：磷复肥行业龙头，今年以来业绩快速增长  〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000902,新洋丰) href=/000902/〉新洋丰（000902）是国内磷复肥行业龙头企业。公司深耕农业化工领域四十余年，构建起“磷复肥+新能源材料”双主业格局，目前在全国已建成12个生产基地，具有各类高浓度磷复肥产能1028万吨/年，磷矿石产能90万吨/年，磷酸铁产能5万吨/年。核心产品三元复合肥与磷酸一铵产销量连续多年居首。依托“一院四所”研发体系，公司承担20余项国家级科研项目，参与制定7项国家标准和8项行业标准、拥有260余件专利，农化服务团队深入终端，拥有形成“洋丰”、“澳特尔”、“力赛诺”和“乐开怀”四大品牌，形成“产品+服务”差异化优势。 
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