表示2024年10月香港证监会与香港交易所发布的联合声明已明确列出了对上市文件的质素要求香港交易所将继续与各方携手合作进一步提升上市市场的质素致力于巩固香港作为全球领先上市地的地位 在不少人士看来计划赴港上市企业数量大增被认为是上述上市申请材料质量下滑甚至出现不合规情况的重要原因Wind数据显示截至12月17日港股2025年IPO募资总规模为2725亿港元比2022年至2024年三年加起来的总和还要多IPO公司数量也达到了102家同比增长超30% 上市申请数量的暴涨也给香港证券监管部门带来了巨大的审核压力香港证监会数据显示今年第三季度共处理了332宗上市申请并已完成审阅其中的95宗在所处理的申请中新的上市申请占121宗包括23宗来自尚未有盈利的生物科技公司的申请以及17宗来自特专科技公司的申请 与之形成对照的是在2024/25年度2024年4月至2025年3月香港证监会仅处理了267宗上市申请按年上升2%当中158宗是新上市申请这意味着其在今年第三季度的单季审核工作量比上一统计年度全年还多 投行超负荷运转 暴涨的市场需求给投行带来了更多的业务机会包括此前可能难得开张的小投行据Wind统计2025年共有53家保荐机构参与了港股IPO其中有24家只保荐了一个项目而在2024年仅有40家保荐机构在港股IPO中有所斩获换言之对于部分投行来说2025年可能是他们近几年首次有机会进行IPO保荐 但更多的业务也加剧了投行的人手紧张程度忙中出错的概率大大增加同时也有投行人士指出一些中小投行在经验等方面也有所欠缺导致问题频发 交表项目太多审不完根本审不完有中资投行的资深保荐人告诉证券时报记者过去一年中不止投行人审计人忙得脚不沾地就连早早做了准备的香港联交所都有点承受不住公开数据显示目前还有298家拟上市企业正在等待港股聆讯这还不包括秘密提交上市申请的部分 另据证券时报记者同多位投行人士的交流在本轮港股上市潮中香港监管机构的态度其实比过去更加积极了从优化上市审核流程到开设科企专线都尽力在两轮反馈意见中解决问题将审核流程压缩至100天内完成 有资本市场人士坦言本次监管机构联合发函主要是提醒IPO保荐人提升IPO上市资料的质量因为一些品质差劣业务模式描述不够清晰的上市资料对快速审核IPO形成了巨大干扰和限制也不利于当下的市场生态 而对于IPO本身的质量问题有投行人士认为理论上港股市场对发行
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