转全球资金流向四是市场生态形成良性循环通过提升上市公司回报吸引长期资金来修复内部结构 杨超甚至提出了更具体的建议在杨超看来解决港股市场的流动性问题需从资金端增量引入结构端分化改善制度端效率提升三大维度协同发力 首先在增量资金方面2025年南向资金已成为港股流动性的核心支撑需进一步强化内地资金配置港股的便利性例如扩大港股通标的范围优化额度管理机制与此同时通过优化互联互通机制可增强外资回流以及对港股进行长期配置的意愿但需等待美联储货币政策转向明确以降低美元流动性收紧对港股造成的冲击另外需推动更多挂钩港股核心指数的衍生品工具发展降低交易成本吸引本地资金入市 其次在市场结构方面港股需缓解头部集中+中小盘枯竭的分化格局优化IPO与退市生态避免高募资低成交的新股对流动性形成分流同时要激活中小市值股票的流动性通过做市商制度扩容引入更多量化交易资金推动专精特新中小企业纳入港股通等方式提升中小盘股的交易活跃度 最后在制度方面通过流动性工具创新推广双柜台模式降低汇率风险对内地投资者的影响同时优化卖空机制平衡卖空效率与市场稳定避免过度做空对流动性形成较大冲击当然还可以强化互联互通机制扩大港股通标的范围将更多新经济生物科技类中小市值公司纳入其中匹配南向资金的行业偏好 对于港股流动性的缓解兴业证券受访人士也提出了三点建议一是提高港股市场投资回报的持续性鼓励央国企高股息资产做好市值管理二是鼓励支持以科技先进制造业与新消费为代表的内地新质生产力相关公司在港股IPO三是吸引一带一路共建国家和地区的优质公司到港股IPO 2025年港股市场IPO融资规模回到历史正常水平并处于全球领先地位港股辐射的广度和深度大为提升夯实了牛市的基础以史为鉴香港能够发挥其国际金融中心的优势凭借高性价比的优质资产吸引全球投资者推动中国资产重估乃至走出大牛市兴业证券受访人士称港股市场作为中国资本市场不可或缺的一部分国家外汇储备将持续提升在香港的资产配置比例以中投为代表的主权基金以及社保保险银行理财养老金等进一步放宽港股配置从而让长线资金耐心资本成为港股市场的定海神针最终港股和A股交相辉映携手成为国际领先的资本市场
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