，其宣示效应强化市场信心。2024年全球央行净增持黄金1045吨，而同年全球产量仅4974吨。2025年有望连续第四年维持1000吨以上，为金价提供基本面支撑。COMEX黄金价格在2025年11—12月呈现单边上涨，期货未平仓单边交易头寸累创新高，表明投资热情高涨。同时，2025年全球地缘危机升温，中东及俄乌冲突加剧，亚洲及南美也存不稳定因素，推升避险需求。对于后期金价走势，黄廷称，COMEX黄金于12月22日周一突破10月前高，再创历史新高4425美元/盎司，SHFE黄金再逼1000元/克整数关口及10月前高。叠加前期银价大涨推动金银比跌至大周期相对低位，短期金价或有较强补涨需求。长期来看，2026年金价有望突破4750美元/盎司至4900美元/盎司。2026年黄金供需将继续呈现需求刚性增长与供给弹性不足的结构性矛盾，这一格局将成为金价的长期支撑。除了继续受央行购金延续、地缘风险及投资热情驱动，美联储2026年政策独立性受扰可能性增加，特朗普政府或促使美国联邦基金利率进一步降低，是贵金属的重要利好因素。不过他也提示，2025年至2030年市场需求预计先增后减，预计2030年回落至4508吨。若全球经济债务结构改善，全球经济在AI人工智能、新能源等技术驱动下获得新增长点，可能削弱黄金配置吸引力。对于后市，黄加奇认为，随着全球央行债务扩张以及经济放缓预期，支撑黄金的动力逐渐从流动性宽松转向市场对于整个信用货币体系的信用降低，黄金作为无政府背书的资产，以及对抗通胀和金融市场波动的工具，或逐渐在各项主体的资产储备中缓慢加大比重。他也提示，市场短期需要担忧逼近历史高位的上方技术形态压力，以及俄罗斯可能出售黄金资产、俄乌和谈进展顺利造成的贵金属风险溢价降低，短期国际黄金价格或在4250美元/盎司至4550美元/盎司区间震荡。
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