从回归节奏来看，2025年下半年中概股回港步伐显著加快。其中，禾赛于2025年9月16日在港交所主板挂牌上市，成为首家实现“美股+港股”双重主要上市的激光雷达企业。其本次IPO是迄今为止全球激光雷达行业规模最大IPO，也是近四年来融资规模最大的中概股回港IPO，绿鞋前融资总额超过41.6亿港元（5.33亿美元）。“智驾双雄”小马智行和文远知行均于11月6日完成回港上市，值得注意的是，这三家企业均采用“美股+港股”双重主要上市模式。与此前的第二上市模式相比，双重主要上市能让中概股更好地融入港股市场，且有望纳入港股通，吸引南向资金加持。除已完成回港的企业外，还有多家中概股正在推进回流计划。例如，天境生物（现已更名为“新桥生物”）于2025年10月宣布，拟在港交所主板进行IPO，实现纳斯达克与港交所双重上市，目前仍处于前期筹备阶段。中银证券认为，不排除一些中概股通过私有化退市，再通过港股或A股IPO的路径实现回归。这一途径使企业能够摆脱美国监管的压力，且能够借助中国香港及内地资本市场获得更合理的估值，并拓展多元化的融资渠道。同时，企业通过重组和优化战略，提升了其市场竞争力。
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