25年全年（截至12月24日）涨跌幅位居板块首位的安记食品涨幅达230%，仅四季度单季（截至12月24日）涨幅就达132%；此外，安琪酵母、千禾味业、日辰股份和朱老六在四季度涨幅居前，均实现10%以上的涨幅。与之形成反差的是，酱油板块市值体量更大的海天味业和中炬高新，为板块内仅有的两家四季度股价下跌的企业。图片来源：Wind、界面新闻研究部“这轮反弹呈现出明显的‘结构性分化’特征。”一位长期跟踪食品饮料行业的市场人士向界面新闻记者表示，“四季度涨幅居前的个股中，安记食品、安琪酵母和日辰股份属于基本面持续稳健、已进入稳步增长阶段的标的；但千禾味业和朱老六的基本面尚未出现实质性改善迹象，股价上涨更多源于情绪带动。而海天味业这类基本面扎实的龙头股四季度股价逆势下跌，核心原因在于资金层面调仓换股，而非企业经营层面的问题。目前大资金抱团头部科技公司仍是主流趋势。”三维透视分化时刻：龙头与腰部企业的业绩断层如果说四季度的反弹是行业短期变量，那么持续分化则是长期趋势。2025年的中国调味品市场，正经历一场寂静却深刻的格局重塑——行业增长的动力与红利，在上市公司间呈现出前所未有的不均衡分配，龙头与腰部企业的业绩断层持续扩大。业绩分化是最直观体现。2025年前三季度，海天味业以216.28亿元的营收占据18家上市企业总营收的半壁江山，“一超”地位稳固。更关键的是其增长质量：前三季度归母净利润53.22亿元，同比增幅10.54%，显著高于营收增速，贡献了行业近六成的利润，成为少数实现营收、净利润双增长的企业。海天味业通过5G、AI等技术构建的全流程数智管理模型，不仅保障了品质稳定，更带来了显著的成本优势，这正是龙头企业穿越周期的核心底气。与龙头的稳健形成鲜明反差，以中炬高新、千禾味业为代表的腰部企业（10-30亿营收规模）普遍陷入增长失速。前三季度，中炬高新营收同比下滑20.01%至31.56亿元，归母净利润降幅达34.07%至3.8亿元；千禾味业营收同比下降13.17%至19.87亿元，归母净利润同比下滑26.13%至2.6亿元，昔日凭借“零添加”概念高速增长的势头明显放缓。即便千禾味业在三季度末推出行业首个清洁标签0级认证产品，试图强化健康化竞争优势，也未能快速扭转业绩颓势。成本红利的分配不均，进一步放大了分化格局。在15家调味品上市公司中，10家企业前三季度毛利率较年初显著提升，
=*=*=*=*=*=
当前为第2/4页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页