，其价格自去年9月以来已连续3个月下行，供应压力被市场持续计价。从逻辑上看，PDH装置降负、停车预期会带来PP供应下降预期，对其价格形成一定的短期支撑。”紫金天风期货分析师汤剑林表示。
“需要注意的是，这种支撑更可能驱动价格短期企稳或小幅反弹，而非趋势性反转。当前PP库存仍然较高，且2026年二季度后仍有较多油制新产能上马，供应压力将长期存在。”陈子昂对期货日报记者说。
3.丙烯
在汤剑林看来，丙烯作为PDH的直接下游，PDH装置停车将直接导致其供应显著减少，从而为其提供价格支撑。与PP相比，丙烯的价格弹性可能更大。不过，当前丙烯下游的PP粉料利润持续承压，开工率下滑，这一现状将对丙烯价格形成制约，使其难以走出独立上涨行情。
有哪些交易机会？
面对当前的产业链格局，交易者该如何寻找交易机会？
李云旭表示，后续市场关注点将逐步转向1月PDH装置实际停车情况：若停车装置数量持续增加，那么对PP、丙烯的价格支撑将显著增强；若停车装置数量不及预期，那么相关品种可能面临回调压力。
需要注意的是，1月PDH装置大规模停车的消息尚未得到产业链证实。汤剑林也提醒，从当前行业的利润水平来看，1月检修具备合理性，但仍需关注实际停车情况。如果1月PDH装置停车预期落地，策略上可关注“多PP、丙烯，空LPG”的套利组合。
受访人士普遍表示，除了短期的停工预期，长期来看还有两大变量需要关注：一是国内宏观政策的释放情况。目前2026年“国补”政策已出炉，若后续有超预期政策出台，可能推动PP、丙烯价格企稳反弹。二是2026年新增产能情况。PP、丙烯的新产能投放计划仍较密集，供需平衡可能受到影响。
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