，并在完成入轨飞行后，同步开展一级火箭回收测试，但过程中发生异常燃烧，未实现回收场坪软着陆，回收试验失败。这是国内首枚尝试一级回收的运载火箭，从2023年8月朱雀三号立项到首飞，耗时约27个月。  蓝箭航天的快速技术进展曾引来了SpaceX掌门人马斯克关注。针对朱雀三号，马斯克曾在社交媒体上点评称，该火箭在“猎鹰9号”的成熟架构基础之上，融入了“星舰”的核心特性，即不锈钢箭体与液氧甲烷推进剂。他直言：“如果一切顺利，（蓝箭）五年内就能追上猎鹰9号。”  研发高企致连年亏损，三年半累计亏损38亿  不过，在快速发展的同时，由于研发的巨大投入，蓝箭航天也承受着盈利压力。  2022年至2024年，蓝箭航天营收分别为78.29万元、395.21万元、427.83万元；归母净亏损分别为8.04亿元、11.88亿元、8.76亿元；扣非后归母净亏损分别为8.59亿元、12.25亿元、11.38亿元。2025年上半年，公司营收为3643.19万元，归母净亏损5.97亿元，扣非归母净亏损为6.14亿元。  蓝箭航天称，受制于商业化初期与高强度研发，发射服务收入规模较小且尚不具备稳定性；同时，公司为保持技术先进性持续加大研发投入。数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，公司的研发费用分别为4.87亿元、8.30亿元、6.13亿元及3.60亿元。  蓝箭航天解释称，这主要受制于“商业化初期”与“高强度研发”的双重挤压。 尽管朱雀系列火箭已实现商业发射，但目前的交付规模尚不足以覆盖巨额成本。尤其是在技术投入上，蓝箭航天维持着极高的“烧钱”速度：仅2022年至2025年上半年，其研发账单就分别开出了4.87亿、8.30亿、6.13亿及3.60亿元。此外，截至2025年6月底，公司拥有一支404人的庞大研发团队，占全员（1214人）比例颇高，这也推高了运营成本。  也正因为如此，本次IPO拟募集的75亿元资金中，有近30亿元将投入可重复使用火箭产能建设。  蓝箭航天在招股书中表示，未来几年是卫星互联网组网的高峰期，公司需通过建设湖州、嘉兴等地的生产测试基地，将技术优势转化为规模化交付能力。  目前，国内卫星互联网工程已进入高速建设期，对低成本、高频次的运力需求激增。SpaceX的猎鹰9号已证明了可回收技术在商业上的可行性。蓝箭航天此次募资，意在通过朱雀三号切入这一市场。  蓝箭航
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