决方案。公司主要为客户提供量身定制的一站式机器人解决方案。视客户需求而定，公司会向客户提供单体出售的机器人及相关配件、软件及服务。公司的机器人以机器人及其他分部项下单体出售，或整合至机器人解决方案分部项下机器人解决方案的形式出售，其共享相同的核心技术平台。  业务规模快速增长，长期亏损待扭转  领先的技术壁垒与行业地位，为斯坦德业绩增长奠定了基础，但从财务数据来看，公司仍处于成长阶段，呈现出增长与挑战并存的特征。  招股书显示，公司近年营收保持高速增长。2022-2024年收益从约0.96亿元增至2.51亿元，复合年增长率61.3%；2025年前三季度营收1.88亿元，较上年同期1.57亿元增长19.7%。公司毛利率从2022年的12.9%持续攀升至2024年的38.8%，2025年前三季度进一步升至44.7%。  公司毛利率提升主要得益于三大核心因素：一是自研组件成本优势。斯坦德在招股书中指出，相较于采购规格相近的工业级核心控制器，采用公司自主研发的核心控制器可降低约70%的成本。同样地，相较于采购第三方视觉传感器，公司自主研发的视觉传感器可降低约85%的成本。二是高毛利产品占比提升。公司机器人及其他产品销售占比于2025年前三季度达到13.9%，同比提升3.1个百分点，毛利率为69.1%。三是海外市场贡献增加。公司2025年前三季度来自境外市场的销售占比达27.8%，同比提升15.1个百分点，海外市场销售毛利率为52.1%。  智通财经APP注意到，斯坦德尚未实现盈利，且亏损规模呈现“结构性波动”。2022-2024年净亏损从1.28亿元收窄至4514.4万元，反映经营层面持续改善。公司2025年前三季度净亏损扩大至1.634亿元，主要受约1.2亿元股份支付等非经营性因素拖累。若剔除该部分影响，经调整净亏损为2930.5万元，亏损率15.6%，同比明显收窄。  营收与毛利的持续改善，反映出公司经营效率的提升，但从资金层面来看，公司仍面临现金流与营运资金管理的挑战。现金流方面，公司仍处于“投入期”，经营现金流持续处于流出状态，其中，2025年前三季度经营活动现金净流出8012.6万元。截至2025年9月底，公司持有现金及现金等价物7776.4万元，需依赖外部融资支撑业务扩张。  斯坦德在招股书中指出，于往绩记录期间，公司持续录得经营活动现金流出净额波动，与公司的税
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