元即满足上市利润要求，而当前创业板、主板的利润门槛已分别提升至6000万元、1亿元。在此背景下，2025年新上市的26家北交所企业，IPO前一年度平均净利润高达1.13亿元，已然超过当前主板上市的利润基准线。从细分数据来看，北交所新上市企业中，上市前一年净利润突破1亿元的企业占比持续攀升，2023年为12.99%，2024年提升至17.39%，2025年更是大幅跃升至42.3%。这意味着，当前超四成的北交所新上市企业，上市前净利润已突破1亿元，达到A股所有板块的上市利润要求。北交所新上市企业营收规模扩张态势同样显著。IPO前一年度营收超10亿元的企业占比持续攀升，从2023年的5.19%、2024年的13.04%，进一步增至2025年的26.92%；营收超5亿元的企业占比亦稳步扩大，2023年为35.06%，2025年已达53.85%。中国银河证券在研报中指出，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，原先上市企业以‘小而美’著称，但随着上市标准的提升，已显露出‘强而优’趋势。有资深投行保代总结称，在2023年《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》(以下简称“827”新政)后，A股IPO节奏持续调整，大批优质企业涌向北交所，推动其实际IPO门槛显著抬升。如今，企业想稳妥登陆北交所，要么需具备亮眼业绩，如净利润达8000万元以上，要么需高度契合板块定位，成为国家级专精特新“小巨人”企业。募资规模提质增效，从过往普遍募不足转向平募乃至超募，是北交所IPO的另一大亮点。2024年北交所首发募资总额仅46.84亿元，2025年首发募资规模同比增加60.70%至75.27亿元。其中，开发科技于2025年3月28日上市，以11.69 亿元实际募资额，创下北交所2021年开市以来首发募资规模新高，其拟募资金额为10.17亿元，超募1.52亿元，超募比例约15%。“确定性”价值凸显北交所新上市企业质量稳步提升的背后，是一批原本冲刺其他交易所的企业，主动将上市目的地转向北交所。在“827”新政以前，北交所因估值偏低、募资规模有限、投行收益不高，常被投行及拟上市企业当作上市次选方案。彼时业内普遍秉持“宁可耗时等待冲刺创业板等板块，也优先不选北交所”的心态。“827”新政落地后，市场态度逐步扭转：初期仅是投行保代建议企业转道北交所，企业多持观望立场。如今企业态度已发生根本性转
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