证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，支持上市公司制定合理稳定的分红政策。    据Wind数据统计，截至2025年底，A股有1795家公司股息率超过1%，898家公司股息率超过2%，499家股息率超过3%。    从基本面来看，企业经营业绩持续改善，现金流充沛。据中国上市公司协会数据，2025年前三季度，上市公司合计实现营业收入53.46万亿元，同比增长1.36%；合计净利润4.70万亿元，同比增长5.50%。同时，上市公司现金流充沛，具备较强的分红能力。据Wind数据统计，截至2025年三季度末，上市公司在手货币资金合计18.36万亿元。    另外，上市公司纷纷制定中长期（三年）分红规划，提升分红的透明度与可预期性，分红更有规划、更加规范。记者据上市公司公告统计，2025年，超900家上市公司披露未来三年分红规划或股东回报规划。    “超过900家公司主动披露‘未来三年分红规划’，这实际上是向市场递交了一份关于盈利信心与治理责任的长周期契约。”田利辉表示。    在田利辉看来，分红金额屡创新高的背后，是中国资本市场的基础逻辑发生深刻转变，资本市场已经从过去侧重融资扩张迈向注重股东回报的时代。其核心意义在于，引导资本市场将“可预期的现金回报”作为资产定价的新锚点。    一年多次分红成常态    2025年以来，上市公司分红频次增加，一年多次分红成常态，分红的稳定性明显提升，中期分红家数和金额再创新高。    据Wind数据统计，2025年有16家上市公司实施了4次现金分红，88家上市公司实施3次现金分红，902家上市公司实施2次现金分红。其中，富士康工业互联网股份有限公司等多家龙头公司首次实施中期分红。    分红结构也在优化，在传统行业上市公司维持高分红的同时，科技型上市公司也在积极分红。  &e
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