煎熬期”的中程，报表承压已体现了4个季度，产业层面也在加速出清。  国信证券预计，白酒行业收入及净利润降幅逐季扩大，利润率持续承压。消费场景及需求较大幅下降，酒企增长工具减少、渠道蓄水能力减弱，一方面预收项(后续收入释放动力)持续走弱，区域龙头过去几年的产品超额增长也回归到行业平均动销降幅；一方面酒企以产品下沉+投入费用的方式促进终端开瓶，2025年预计是2017年以来板块首次净利率同比下降。  深度调整中寻突破  近期多家白酒头部企业密集召开经销商大会、股东大会等核心会议，集中披露年度成果与2026年战略规划，释放出逆势稳盘、积极突围的明确信号。  在2026年〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600519,贵州茅台) href=/600519/〉贵州茅台（600519）酒全国经销商大会上，茅台集团党委书记、董事长陈华表示，要做好新一年市场营销工作，核心在于，准确把握“时”与“势”，坚持做好“市”和“事”，总的原则和目标是：以消费者为中心，坚持市场化、法治化、科学化，通过〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_300959,线上线下) href=/300959/〉线上线下（300959）协同发力，推动茅台酒实现市场投放精准科学，产品价格平稳有序，渠道生态持续向好，消费端触达能力显著增强，服务水平大幅提升，努力构建供需适配、量价平衡的良好格局。  五粮液董事长曾从钦称，五粮液要主动应市调整、主动纾压解困、主动识变求变，应对白酒行业此轮更为复杂、更为深刻的深度调整。  曾从钦提到，接下来五粮液将更大力度推动核心产品量价平衡、多措并举稳定产品价格；实施更加适应市场的灵活激励政策，助力商家高质量销售及盈利；并积极帮助渠道消化库存，修复市场生态。  开源证券的观点称，茅台与五粮液近期的市场动作，明确显示行业龙头已进入主动调整期，前者按动销精准投放、压缩非标产品额度，后者推进营销守正创新，均以渠道生态修复为核心目标。当前白酒行业仍处深度调整期，
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