2026年中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础。  4. 短期展望及需关注的因素  短期来看，A股市场有望延续震荡上行趋势，但需警惕技术性调整风险。  从基本面看，宏观经济延续企稳向好态势，制造业PMI保持扩张，消费需求逐步回暖，为市场提供了坚实支撑。  政策面持续友好，扩内需促消费政策效果逐步显现，有助于提升企业盈利预期。  资金面方面，市场流动性充裕，叠加海外长钱积极布局中国资产，有望为A股市场带来持续的资金流入。特别是高盛等国际机构对中国股市的乐观预期，可能进一步提振市场信心。  技术面上，上证指数突破4100点重要关口，创2015年7月以来新高，商业航天、AI应用等新兴产业题材表现抢眼，反映市场风险偏好提升，资金开始向成长板块倾斜。  不过，投资者也需关注以下风险因素：  1）指数快速上涨后可能出现的技术性调整压力；  2）宏观经济数据能否持续改善；  3）政策力度是否会边际调整；  4）国际地缘政治风险及海外市场波动可能带来的传导效应。  重点关注中证500、中证1000等成长风格指数能否延续强势表现。同时，密切关注即将公布的宏观经济数据及政策动向。  原油  报告日期 | 2026年1月9日  作者 | 武吟秋  Z0018989  当周（20260105-20260109）原油主力合约（SC2602）震荡上行，收盘432.7元/桶，周涨3.52%，成交额363.4亿元，成交量85,331手。  期货延续贴水现货格局，较前一周基差扩大。  地缘政治风险（伊朗局势、委内瑞拉政策不确定性）及国际油价联动上涨主导市场，短期预计价格区间震荡偏强。  图1：原油SC2602日线  地缘风险加剧供应担忧：伊朗国内抗议活动持续，美国威胁若伊朗镇压抗议将实施“沉重打击”，市场担忧其原油出口可能中断；委内瑞拉政策不确定性增加，特朗普计划与油企会面讨论石油产业接管，引发短期供应端扰动预期，地缘溢价推动油价反弹。  国际油价联动上涨：WTI与布伦特原油受地缘因素及技术面支撑同步走高，带动INE原油跟涨。同时，大宗商品指数年度再平衡启动，原油权重上调带来被动买盘，强化短期上涨动能。  库存与供需弱平衡：原油期货库存维持346.4万桶，供应端相对稳定；需求端山东地炼开工率61%，虽处淡季但刚需支撑尚存。美国EIA原油库存预测值482.3百万桶，市场对库存去化
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