走过十年探索期，中国商业航天迎来关键性的制度指引，上市路径得以明确。  近日，上海证券交易所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》(以下简称《指引》)。《指引》共十四条，细化了商业火箭企业适用第五套上市标准的具体要求，为这个“硬科技”行业量身定制了上市审核细则，也为多家冲刺上市的商业火箭企业提供了清晰“路标”。  业内人士指出，上市标准中明确，“发行人在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”，将“中大型可复用火箭”“发射载荷首次成功入轨”视为“硬条件”。同时，政策层面对产品研发进展、行业地位、商业化路径规划等方面均作出明确规范，此举旨在向市场传递强化技术创新价值的明确信号。  成功入轨是前提  复用技术定方向  《指引》为商业火箭企业登陆科创板设定了清晰的技术“入场券”——企业申报时，需实现“采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”。这意味着，若要凭借科创板第五套标准冲击上市，企业必须跨过“中大型可复用火箭成功首飞”这一门槛。  这一标准的设立，精准契合了全球商业航天降本增效的发展趋势。当前，航天产业正从国家主导转向商业化驱动，进入高密度、低成本发展的“快车道”。  据《中国商业航天产业发展报告(2025)》，全球已步入“周更发射时代”，全年发射次数频密。其中，中国商业航天力量表现突出：2025年民营火箭企业共执行23次发射任务，成功将324颗航天器送入太空。当下，虽然各家商业火箭企业技术路线呈现差异化发展，但要实现成本的根本性下降与发射能力的规模化提升，发展可重复使用的中大型液体火箭早已成为行业共识。  《指引》将可重复使用火箭成功入轨设定为硬条件，体现了政策层面明确的产业导向，即引导资源向已掌握核心关键技术、具备真实工程化能力的“硬科技”企业集中，加速火箭重复使用技术的攻关与产业化进程，推动行业健康迭代。  2025年以来，商业航天火箭企业的上市进程明显提速。  蓝箭航天空间科技股份有限公司的科创板IPO申请于2025年12月31日获上交所受理。值得注意的是，2026年1月5日晚，中国证券业协会网站发布了“2026年第一批首发企业现场检查抽查名单”，蓝箭航天在列。  此外，商业火箭其他头部企业星际
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