隐含波动率处于高位的品种以及由供需驱动的结构性机会，其中金、银、铜、碳酸锂是核心标的，而系列期权的陆续推出将为策略构建带来前所未有的灵活性。“从隐含波动率看，银、铜、铝等品种当前处于历史高位，这反映了市场对其未来价格波动有着强烈预期。”郑捷飞分析道，“具体来看，黄金和白银的价格将持续受益于全球地缘政治不确定性带来的风险溢价。在美元信用体系变化、全球央行持续购金、ETF资金流入以及潜在降息周期的综合影响下，其货币属性与避险价值凸显，宜以买入期权为主进行风险对冲或方向性布局。”他认为，铜作为“新质生产力”的关键原材料，其矿端供应扰动与新能源、电网建设等多元化需求将共同支撑结构性紧平衡格局，从而进一步抬升价格中枢，可作为核心配置逢低布局多头策略。而对碳酸锂，随着新能源汽车景气度延续与储能领域爆发式增长的接力，2026年供需格局有望转向紧平衡，结合其较高的波动率预期，运用牛市价差组合是性价比较高的选择。权益市场：“慢牛”格局下的期权策略工具箱兴业期货投教团队负责人许妍对2026年A股市场进行了展望。她回顾2025年市场“先抑后扬、波动中抬升”的态势后认为，在政策红利释放、企业盈利逐步修复与中长期资金入市的多重支撑下，2026年权益市场有望呈现以AI为主线的科技成长领涨、周期与消费板块接力补涨的“慢牛”进阶格局，市场风格将更趋于均衡。“然而，市场前行之路并非坦途。”许妍提醒，“外部面临美联储货币政策路径、地缘冲突与贸易摩擦的不确定性，内部则需关注房地产市场的企稳进程与地方化债压力。因此，结构性机会与市场波动并存将是核心特征。”她分析了期权作为管理风险、增强收益、捕捉波动工具的重要价值。对于具体策略，她建议：保险策略（保护性看跌）适合希望防范下行风险又不愿放弃上行潜力的交易者；领口策略是震荡市中的折中选择，通过买卖期权组合降低保险成本；备兑开仓策略则在市场小幅波动或横盘时，能有效增强收益、降低持仓成本。此外，她说还可以利用波动率期限结构的均值回归特性，通过构建日历价差组合来捕捉交易机会。黑色金属：铁矿石供需节奏与价格中枢研判华宝期货黑色系高级分析师程鹏针对铁矿石市场进行了深度剖析。他认为，2026年铁矿石将有阶段性投资机会。从供应节奏看，全球供应将维持“前低后高”的季节性特征，上半年尤其是一季度受南半球飓风雨季扰动，下半年随着天气转好及新项目达产，供应量将环比显著增长。程鹏补充
=*=*=*=*=*=
当前为第2/5页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页