nk onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000547,航天发展) href=/000547/〉航天发展（000547）基金”；还在准入端松绑，明确“研制商业卫星的企业无需办理武器装备科研生产许可证”。2025年12月26日，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引，商业火箭企业通往资本市场的“最后一公里”也被打通。  政策红利的持续释放，推动产业与资本共振。《中国商业航天产业研究报告》显示，2025年，我国商业航天市场规模已增长至2.5万亿元-2.8万亿元区间。在投融资方面，商业航天领域2025年的融资总额达到186亿元，同比增长32%，共计完成67笔融资。  中国工程院院士、商业航天产业技术创新联盟理事长赫晓东表示，商业航天已从传统国家任务的补充，跃升为驱动技术创新、拓展应用边界、重塑产业生态的核心引擎，是科技制高点竞争前沿，也是孕育新质生产力的蓝海。  国民共进绘制“资本航天图”  在投资端，商业航天产业正勾勒出一幅“国家队”、地方国资、各类市场化资本与产业巨头协同共进的“资本航天图”。记者梳理发现，各方资本虽然禀赋不同、策略迥异，却在同一片星辰大海中形成了托举商业航天产业发展的合力。  “国家队”基金是产业发展的“定海神针”。2025年12月26日启动的国家创业投资引导基金撬动万亿级社会资本，重点投向航空航天等前沿领域。2024年底，国家制造业转型升级基金向蓝箭航天投资9亿元，创下该企业单笔融资纪录；国家军民融合产业投资基金则投向航空发动机、宇航电源等领域。  地方政府引导基金依托区域资源禀赋实施差异化布局。目前，北京、成都、海南等区域已形成商业航天产业集聚效应，地方国资成为重要的“招商官”。以成都为例，其国资平台策源资本布局覆盖卫星制造、星座运营与应用端相关产业链，推动相关企业落地建厂，带动上下游企业集聚。  市场化头部PE/VC则在“不确定性”中寻找指数级回报机遇。其中，经纬创投布局较早且覆盖广泛，自2017年起先后投资了天仪研究院、星际荣耀、蓝箭航天、银河航天等企业，贯穿商业航天产业链的卫星制造、火箭发射与运载服务等关键环节。元航资本也是商业航天领域的“专注陪跑者”，已多次投资星河动力。元航资本合伙人认为，风险投资能够为航天专业人才的技术和成果提供合
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