瑞派闯关港股IPO:宠物医疗头部公司迎转型考验
== 2026/1/13 9:08:47 == 热度 191
近日瑞派宠物医院管理股份有限公司简称瑞派正式向港交所主板递交上市申请中金公司担任独家保荐人经济参考报记者采访获悉瑞派冲刺中国宠物医疗第一股是宠物医疗行业从野蛮生长向规范化资本化提速的标志性事件有利于行业建立估值标杆与合规样本加速资源向头部集中
与此同时有知情人士向记者表示瑞派近年来在通过大量并购快速抢占市场份额的同时也面临短期盈利承压后续增长乏力的风险亟待推动扩张模式转型并深化存量门店整合以激活可持续竞争力
行业资本化提速
多位业内人士向记者表示宠物医疗行业正从野蛮生长迈入规范化资本化新阶段瑞派的上市进程被视为关键转折点有望为宠物医疗行业确立价值评估标准与合规运营典范推动资源加速流向头部企业
瑞派成立于2012年根据灼识咨询报告瑞派是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商截至2025年6月30日凭借548家在营宠物医院的规模瑞派成为中国第二大宠物医疗服务提供商这些医院包括120家自建医院和428家收购医院遍布中国内地及香港覆盖28个省份的约70座城市截至2024年12月31日按宠物医院产生的收入计瑞派占中国宠物医疗行业市场份额4.8%
招股书显示瑞派2022年至2024年宠物健康管理业务毛利率均超过20%截至2024年12月31日在全国性大型连锁宠物医疗服务提供商中瑞派的毛利率最高截至2025年6月30日瑞派是所有全国性大型连锁宠物医疗服务提供商中唯一实现盈利的企业
金董汇首席经济学家邢星在接受经济参考报记者采访时表示瑞派冲刺宠物医疗第一股核心意义在于为行业树立资本估值标杆破解行业散小弱的资本认知困局其上市尝试将推动资本重新审视宠物医疗的刚需属性与长期价值加速行业资源向头部集中
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为此次瑞派港股IPO为行业在估值融资等方面提供了良好范本尤其有助于推动宠物医疗连锁化优化瑞派2025年上半年实现超1500万元的净利润也从侧面验证了大型连锁机构的盈利模式
招股书显示瑞派近年业绩保持增长态势营收从2022年的14.55亿元增至2023年的15.85亿元2024年进一步提升至17.58亿元毛利润亦逐年增长由2022年的3.26亿元上升至2023年的3.33亿元并于2024年达到3.90亿元
2017年至2019年瑞派已完成多轮融资募集资金约21.47亿元引入的投资者包括玛氏箭牌糖果中国有限公司玛氏中国高盛集团Goldma
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