，进一步印证了当前概念炒作与企业实际经营的脱节。其中，引力传媒1月12日发布的风险提示公告明确指出，公司GEO事业部仍处于组建筹划阶段，尚未形成成熟的商业模式，市场认可度及盈利模式均存在不确定性，且未形成相关收入，主营业务仍为传统广告代理服务。蓝色光标则在股票交易严重异常波动公告中披露，现阶段AI驱动的相关收入占整体营业收入的比重较小，对公司整体经营情况无重大影响，其股票短期涨幅显著偏离大盘指数，存在股价快速回落风险。易点天下和利欧股份也在1月12日晚发布的异常波动公告中强调，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。这也充分说明，当前GEO概念的炒作已超出部分企业实际经营情况，市场对概念的追捧更多基于预期，而非真实的业绩支撑。AI“应用为王”新阶段尽管GEO概念存在炒作嫌疑，但从行业发展趋势来看，此次行情的爆发并非完全脱离产业逻辑。多家券商在研报中透露，AI产业已进入“应用为王”的新阶段，应用端有望成为2026年AI产业行情的核心主线。华鑫证券在1月11日研报中提出，2026年AI应用将迎来“黄金元年”，核心得益于三大拐点：一是技术逐步成熟，2025年GPT-5、Gemini 3、Qwen-Max等模型已具备强工具调用、多模态理解、自主规划能力；二是政策持续护航，相关政策提出深入实施“人工智能+”行动，明确推动商业化应用；三是市场需求共振，从B端降本增效到C端普及的需求全面释放。华鑫证券进一步判断，2026年将成为AI应用的投资元年，模型能力提升、算力成本下降及AI应用货币化进程加速，将推动应用端迎来爆发式增长，而此前AI硬件侧的涨幅已大幅领先，产业逻辑正从硬件向应用转移。中信建投在研报中强调，当前AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态等领域，相关公司的商业化进程有望进一步加速。方正证券亦指出，2026年将成为AI应用的投资元年，理由在于模型能力的持续提升，算力成本的持续下降，以及AI应用货币化进程的加速。此外，科技产业遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，而过去的2022年~2025年光模块、PCB等硬件侧涨幅大幅领先。但券商同时也警示，AI应用端的投资需警惕“伪概念”标的，核心在于甄别企业的真实技术能力与商业化落地进度。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，A
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