认可。  投资视角也随之变化。“过去投资者可能按月博弈周期波动，如今则更倾向于以年为单位，陪伴企业成长。”卢扬认为，这种转变降低了股价波动性，提升了持有体验，更贴近价值投资的本质。  板块整体健康，结构性机会成主线  尽管2025年有色板块领涨市场，卢扬强调，当前估值并未泡沫化，整体仍处于合理区间，举个例子：“科技股交易的是未来预期，而有色股交易的是当下甚至过去的现实盈利。”  据测算，多数有色企业当前市盈率（PE）在10—12倍左右，处于历史中枢偏低水平，相较其他高估值板块更具性价比。“而当行业PE普遍升至20—30倍，就需要警惕过热风险。”他解释，20倍PE意味着按当前盈利需20年回本，而多数金属的供给瓶颈难以维持如此之久。  展望2026年，卢扬建议投资者采取“自下而上”的选股策略。“普涨阶段或将告一段落，接下来将是分化行情。”他尤其看好供需格局紧张、具备结构性短缺特征的品种，如受益于新能源、AI算力基础设施和电网投资的铜、铝、锂等。  同时，他也提醒关注价格传导机制：“上游涨价能否顺利向下游传导，是判断行情可持续性的关键。若出现下游无法顺价的情况，则需警惕需求负反馈的风险。”  总结来看，卢扬用“稀缺、结构、估值”三个关键词概括了对2026年有色板块的核心判断：当前板块估值依然健康，结构上应聚焦供需格局优良的品种，而供给端的刚性稀缺则是金属行情持续的根本支撑。  对于普通投资者而言，在波动中保持定力，在分化中精挑细选，方能在这轮“金属重估”浪潮中把握真正的长期价值。  精选产品：  上银资源精选A(023448)  聚焦大宗资源品投资机遇  布局工业升级时代的资源品长期价值  注：上银资源精选C成立以来至2026年1月9日业绩/业绩比较基准数据为82.55%/52.29%,上银资源精选A、C业绩数据，数据区间：2025.03.21-2026.1.9。业绩数据已经托管行复核。上银资源精选混合发起式成立于2025年3月21日，其业绩比较基准为中证内地资源主题指数收益率*80%+中证港股通综合指数收益率*10%+中证综合债券指数收益率*10%，A类份额成立以来至2025年9月30日收益率/业绩比较基准收益率为40.98%/29.27%，C类份额成立以来至2025年9月30日收益率/业绩比较基准为40.69%/29.27%。现任基金经理任职情况：卢扬2025年3月2
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