利率平均水平（2022年至2024年分别为31.30%、21.33%和 13.27%）。  具体来看，300mm 硅片毛利率分别为-42.91%、-24.16%和-8.50%，200mm硅片毛利率分别为5.22%、-0.59%和-2.80%；受托加工服务毛利率分别为2.55%、19.91%和 20.70%，综合毛利率低于同行业可比公司毛利率平均水平。  从产品单价来看，上海超硅主要产品的价格呈下降趋势。2022年至2025年上半年，上海超硅300mm半导体硅片平均价格由388.03元/片下降至328.4元/片，200mm半导体硅片平均价格则由204.19元/片降至172.54元/片。  对于持续亏损，上海超硅将原因归结于：产能爬坡期导致成本攀升；研发、管理投入高企；借款及利息支出增加；存货跌价，资产减值损失金额较高等多个方面。  其解释道，公司在300mm和200mm硅片产线项目累计投资总额超过160亿元，项目投资规模大、建设周期长，公司始终处于产能爬坡过程。此外，报告期内，半导体行业呈现周期性波动，全球半导体硅片销售额有所下滑，根据SEMI数据，全球半导体硅片销售额2023、2024年度同比分别下降8.62%、5.87%。因此，公司营业毛利尚未转正。  据其介绍，上海超硅目前300mm硅片共有2期产线，设计总产能来到80万片/月，而200mm硅片产线的设计产能也有40万片。但截至2025年6月，实际产能仅达32万片与38.76万片，与设计产能有较大落差。此外，毛利相对较高的300mm外延片收入占比尚不到1%。这一问题已引起了监管部门的注意并质疑其产业化落地是否存在困难。  对于产能落差问题，公司解释道，300mm硅片的二期产线设计产能40万片/月，目前尚未拉通，而一期项目产能到2025年6月末已达32万片/月。  关于300mm外延片收入占比增长缓慢一事，公司回应称，外延片主要应用于高性能逻辑运算芯片，客户对产品要求较高，认证的过程与周期较长。截至目前，公司300mm外延片产品已通过两家客户的认证，并有多家客户处于样品认证中。其宣称，产业化落地不存在困难或障碍。  另一方面，公司在研发、管理方面支出较大。  2022年至2024年，公司研发费用从0.78亿元增长至2.46亿元，营收占比从8.43%提升至18.55%。2025年上半年，研发投入达到1.32亿元，占比
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