缆226.1亿元，占比18.2%，架空绝缘导线212.6亿元，占比17.1%。该行认为2026年随智能化改造推进，看好配网一二次设备需求持续释放。  (4)电表：新标准指引下，2026年量价齐升。国网2025年计量设备中标总金额达到135.0亿元(第三批流标)，同比下降49%;南网2025年计量产品第一批框架中标数据35亿元，第二批有望达37亿元，合计约72亿元，同比下滑约20%。该行认为国网发布新版智能电表标准，电表价格有修复趋势，2026年为量价齐升年份。(5)电力交易：市场化加速，服务与系统需求凸显。随着电改进度加快，多省份进入现货市场正式运行，全社会用电量增长催生交易服务与系统建设需求。   AI负荷高增北美缺电明确，全球电网投资提速  北美整体电力缺口大，AIDC需求增长进一步加剧缺口。美国能源部预测，AIDC在2023年的电力消耗为176TWh，占美国总电力需求的4.4%。从23年开始，到28年时将达到325-580TWh，占美国总电力需求的6.7%-12%,其中AI服务器电力需求预计从2023年的约40TWh增加至2028年的约165TWh-325TWh，增长约4-8倍。传统快速补能受限，AIDC配储具备经济性且交付快，占比有望提升。全球电气化加速，经济复苏以及AI高速发展，叠加新能源并网以及电网更新改造需求，AI电气设备需求旺盛。从需求来看，IEA数据显示，2035年全球电力需求预计增长40%以上，AIDC用电量将增加两倍，可再生能源发电占比近55%(装机13700GW，2024年4900GW)，光伏/风电占新增电力50%+，电池储能2035年1700GW(2024年77GW)。从电力及电网投资来看，2024年全球电力/电网投资创新高达1.5万亿美元/3900亿美元，2025年电力/电网将首次超过1.55万亿美元/4000亿美元，2035年电力/电网将首次超过3.3万亿/6500亿美元，2025-2035年CAGR达8%/5%。  电网出海2026年延续量价齐升  未来电网投资有望提速，而海外供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期几乎翻了一番，高压直流系统的等待时间将延长至2030年代，中企电力设备出海迎来黄金发展期。根据海关总署数据，2025年1-11月变压器/电表/高压开关/低压开关/电线电缆分别累计出口80.8/13.2/47.9/
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