〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601456,国联民生) href=/601456/〉国联民生（601456）证券发布研报称，智能电动重塑秩序，全球化布局打开零部件长期空间，看好自主&新势力产业链+智能化&机器人增量;2022/2023/2024/2025年至今智能化+汽车电子+轻量化核心赛道PE-TTM为45/36/26/36X，AI催化智驾及机器人行业发展加速，有望促进板块市盈率提升。建议关注智能化&新势力产业链及轮胎板块，另推荐汽配机器人标的。  国联民生证券主要观点如下：  展望2026：智能化&全球化加速人形机器人百花齐放  回顾2025年，2025Q1-3国内批发2,116万辆、同比+13.3%，带动汽车零部件板块收入同比+8.3%;受自主品牌占比提升、年降压力较大影响，板块净利率同比-0.5pct。展望2026年，预计以旧换新政策有望延续、为需求提供支撑，2026年批发销量有望达到3,030万辆，同比+1.0%，带动汽车零部件公司收入向上。结构端，基于国联民生汽车零部件五力模型，整体来看智能电动化零部件〉传统零部件，其中智能电动化零部件中，智能化〉电动化〉汽车电子;传统零部件中内外饰=底盘件〉轮胎〉白车身;〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_300832,新产业) href=/300832/〉新产业（300832）中人形机器人处于行业发展初期，空间大、变化大、波动大。  投资策略：智能电动变革竞争格局重塑  根据国联民生汽车零部件研究框架，优质客户=自主品牌〉新势力〉合资品牌;优质赛道=大空间+好格局〉大空间+差格局〉小空间+好格局〉小空间+差格局。  客户维度：销量增长客户仍为首选出海从北美到欧洲  国内端，2026年销量增长较大或增速较高的主机厂产业链仍为首选，看好吉利、〈a class=singleStock target=_blank onmouseov
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