阔；奶油业务受益商务部反补贴条例，国产替代加速；(2)速冻：行业价格战边际明显减弱，安井作为龙头与竞争对手已拉开明显差距，其管理、渠道和产能均处于领先地位。2025年公司新品储备丰富，未来有望享受行业增长+市场份额提升的双重红利，优势进一步强化。  (3)复调：目前我国复调渗透率仅25.4%，相较于欧美、日本等成熟市场超50%的渗透率相比，具备广阔提升空间，未来增长势头强劲。看好西式复调龙头〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603170,宝立食品) href=/603170/〉宝立食品（603170）及中式复调龙头〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603317,天味食品) href=/603317/〉天味食品（603317）、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603755,日辰股份) href=/603755/〉日辰股份（603755）长期发展。  投资建议  当前板块处于估值与机构持仓“双低”、需求底部企稳修复、政策环境逐步向好的阶段。行业资本性支出显著回落，竞争态势正从价格战转向更为理性的格局。叠加龙头企业在新品与新渠道(会员制商超/新零售)、并购整合与研发驱动上的主动作为，具备较高确定性与弹性。  配置上建议“配置看大票、弹性看小票”，建议重点关注〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603345,安井食品) href=/603345/〉安井食品（603345）(603345.SH)、立高食品(300973.SZ)、〈a class=singleStock target=_bla
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