款成本优化成效将进一步释放。考虑到目前新增存款短期化，参考2025H1上市银行存款到期结构，该行预估2026年约有54万亿元定期存款到期1，其中有规模较大的3-5年期定期存款到期重定价，将有效降低负债成本。另一方面，同业存款利率自律也有助降低银行资金成本。  资产质量有望总体稳定，零售不良风险或保持平稳暴露  对公资产质量整体预计持续受益化债稳步推进。其中，近期万科债券展期事件引起市场关注，目前两笔债券兑付宽限期均已延长30日，最新展期议案也进一步明确增信措施。对上市银行而言，房地产相关敞口占比低，且拨备计提充足，从国有行、股份行贷款集中度看，多家银行前十大单一借款人中无房企。零售不良风险拐点仍待观察，居民收入及收入预期为主要影响因素。当前，着力稳定房地产市场、改善和稳定房地产市场预期的导向不变，同时，财政促进居民就业增收力度不减，建议持续关注房地产市场销售与居民收入预期情况。  风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险;利率下行，NIM承压风险;关税冲击，需求走弱风险。
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