础上获得持续的超额收益。   比如，进取型账户主要投资于股票、股票型基金、混合型基金、权益类保险资产管理产品等。避险型账户则主要配置债券型基金、货币市场基金、政府债券、企业（公司债券、货币市场类和固收类保险资产管理产品等。   “积极成长型账户配置的权益类资产比较多，账户还可参与股票战略配售、定向增发、网下和网上新股申购等一级市场投资等。为了规避风险，账户管理人可根据对市场的预测调整不同账户里的资产配置比例。”前述险资人士说。   为何量化增强策略会在不同的投资账户中取得更高的收益率？接受记者采访的多位险资人士表示，在实际投资中，不少保险资管机构会采用人工为主、量化辅助的方式，以产业研究和公司基本面研究为核心依据，同时结合拥挤度等量化指标把握市场情绪和波段拐点，从而更好服务于绝对收益目标。   “在权益投资中，量化模型与人工判断作为两大重要策略，在险资的投资实践中不断融合。量化模型依托历史数据与统计规律，高效处理海量信息，实现风险分散与纪律性交易，在因子选股、动量识别与波动率控制方面表现优异，但其对突发政策、行业结构性变迁及管理层战略调整反应滞后。人工判断则擅长洞察企业护城河、产业政策导向与管理层能力，但易受情绪、样本偏差与认知局限干扰，导致择时失误或集中度失控。”北京一家大型险企相关负责人对记者阐释了量化策略在险资投资实践中扮演的角色，并表示量化在增强收益方面展现了一定效果。   业内人士认为，投连险的收益表现与保险公司投研团队息息相关，投资者在选择投连险时，需要重点考察一家公司产品背后的投资业绩和投资实力。   一笔“做时间的朋友”的投资   业内人士表示，从近五年的销售数据来看，相较于2023年的“冰点”，2025年以来投连险销售有回暖势头。金融监管总局数据显示，2025年前11个月，投连险独立账户新增保费188亿元，同比增长16.8%，同期人身险总保费同比增长9%。这组数据也意味着投连险增长跑赢了行业增长。   这一变化背后是资本市场向好带动投资收益回升，以及传统寿险产品预定利率下调后，部分追求高收益的投保需求转移。   作为投资属性强的保险产品，投连险多数账户特别是进取型、平衡型投资账户表现与证券市场表现挂钩，随着证券市场回暖，投连险产品净值也出现上升态势，一些保险公司在原有系列产品基础上推出了新产品，以满足市场的差异化需求。   盈亏自负的属性注定投连险
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