href=/601898/〉中煤能源（601898）、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601699,潞安环能) href=/601699/〉潞安环能（601699）为样本。2025年12月，中国神华商品煤产量为2780万吨，同比-5.4%;陕西煤业煤炭产量为1474万吨，同比-1.0%;中煤能源商品煤产量为1091万吨，同比-8.0%;潞安环能原煤产量为468万吨，同比-12.0%。整体看，样本公司煤炭产量同比均有收紧。  进口方面：12月煤炭进口同比+11.90%，增幅较11月放大31.8pct，增幅超市场预期与进口煤性价比、印尼征收出口关税预期下海外供应商抢运等因素有关。2025年12月，我国进口煤炭5,860万吨，同比+11.90%，增幅较11月放大31.8pct，创历史新高，主要系临近年底国内供应阶段性收紧之下，仍存价格优势的进口煤具补充效应，且印尼2026年征收出口关税预期下海外供应商加紧抢运所致。2025年1-12月煤炭进口4.9亿吨，同比-9.60%。  按照2025年12月国内产量同比增速-1.0%以及进口量同比增速+11.90%来计算，2025年12月国内煤炭供应同比增速为+0.5%(供应增速测算未考虑热值变化)，增幅较11月放大2.8pct。  需求端：12月火电同比下降，化工、焦炭依旧贡献正增长;整体需求同比降幅受火电降幅收窄影响而较上月收窄  火电：12月规上工业火电同比-3.2%，同比降幅较11月收窄1.0pct。规上工业电力生产保持增长。12月份，规上工业发电量8586亿千瓦时，同比增长0.1%;日均发电量277.0亿千瓦时。1-12月份，规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2%。分品种看，12月份，规上工业火电降幅收窄，水电、核电、风电、太阳能发电增速放缓。其中，规上工业火电同比下降3.2%，降幅比11月份收窄1.0个百分点;规上工业水电增长4.1%，增速比11月份放缓13.0个百分点;规上工业核电增长3.1%，增速比11月份放缓1.6个百分点;规上工业风电增长8.9%，增速比11月份放缓13.1个百分点;规上工业太阳能发电增长18.2%，增速
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