化挂钩，银行或在Q4提前进行仓位调整，以降低利率波动对业绩的即期影响。预计四季度债券估值变动拖累环比减小，但考虑到上年同期债市利率快速下行(24Q4十年期国债到期收益率下行48bp)，银行债券投资相关收益仍存基数压力，个股投资收益表现取决于银行跨期摆布策略选择。  资产质量：预计25A信用成本为0.58%，较2025前三季度下降8bp。不良率预计环比持平于1.21%，拨备覆盖率环比小幅下降4pct至239.1%。对公重点领域风险持续化解、存量包袱不断出清，零售风险暴露速度或呈现高位企稳。行业数据测算，25A不良生成率约为0.67%，较25前三季度基本持平。  投资建议：2026年银行板块投资重点把握三条主线：1)寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002142,宁波银行) href=/002142/〉宁波银行（002142）(002142.SZ)、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600036,招商银行) href=/600036/〉招商银行（600036）(600036.SH)、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601009,南京银行) href=/601009/〉南京银行（601009）(601009.SH)；2)重视具备可转债转股预期的银行，推荐〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601963,重庆银行) href=/601963/〉重庆银行（601963）(601963.SH)、〈a class=singleStock target
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