〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601901,方正证券) href=/601901/〉方正证券（601901）发布研报称，券商仍“滞涨”、ROE处于上升通道，板块行情虽迟但到。2025年资本市场持续高景气，全年日均股基成交额2.08万亿/yoy+70.2%，日均两融余额2.08万亿/yoy+32.7%，A股IPO规模1308亿/yoy+97.4%，核心指标改善趋势下，看好券商板块2025全年利润同比高增，ROE改善。建议关注两条主线：1)强烈推荐受益于居民财富搬家逻辑、大财富业务布局领先的低估值券商;2)强烈推荐做强做优的头部券商。  方正证券主要观点如下：  核心结论  预计券商板块(43家上市券商小计)2025E主营收入yoy+34%，归母净利润yoy+49%，4Q25E券商板块归母净利润yoy+15%。分业务看，预计2025E经纪、投资业务为券商业绩增长主要驱动，2025E经纪、投行、资管、净利息、净投资收入分别同比+45%、+14%、+3%、+41%、+35%。部分重点覆盖标的2025E归母净利润预测如下(按同比增速排序)：〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601211,国泰海通) href=/601211/〉国泰海通（601211）(283亿/yoy+117%)、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600958,东方证券) href=/600958/〉东方证券（600958）(61亿/yoy+81%)、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs
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