nmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603979,金诚信) href=/603979/〉金诚信（603979）21X/〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000630,铜陵有色) href=/000630/〉铜陵有色（000630）22X)、可比A股黄金股平均PE(一致预期)为29X(〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600547,山东黄金) href=/600547/〉山东黄金（600547）36X/〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000975,山金国际) href=/000975/〉山金国际（000975）28X/〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600988,赤峰黄金) href=/600988/〉赤峰黄金（600988）18X)，而紫金矿业A股的估值仅21X，与铜股相近。我们认为公司黄金估值有望重估。 维持“买入”评级 全球流动性宽松环境下，25年至今铜、金价涨幅超我们先前的预期，因此我们上调25-27年铜、金价假设；考虑KK铜矿影响低于我们先前的预期，我们上调25-27年铜产量；考虑金矿扩产情况超我们先前的预期，上调25-27年矿产金产量，最终上调25-27年归母净利至515/808/995亿元(变化幅度+14%/+57%/+71%)。分部估值：铜及其他/金毛利占比52/48%，可比公司一致预期PE均值18/23X(26E)；A/H股近1个月平均溢价率5%，我们给予公司目标估值26年PE18/23
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