分公司满足盈利稳定、负债率低，高股息、高现金流、低估值的选股标准。对于以跑赢银行存款为标准的投资者来说，这些股票中的佼佼者可以实现稳定收益的目标。但前提是，投资者需要理解上市公司，不懂不做，才能对上市公司盈利的稳定性做出判断。分红度一切苦厄好的投资建议不一定复杂，但会长期有效。绝大部分投资者的初衷本是追求本金安全和股息收益率。正如在艰难的熊市中，日斗投资王文曾说过的，“分红度一切苦厄”。但熊转牛之后，投资者往往受财富故事的影响，看不上那点股息率，从而违背初衷做出让自己追悔莫及的事情。事实上，逆向思考会让人理性。虽然财富故事刺激，但可能让你失去所有，从结果倒推的话，段永平的建议“不杠杆、不融资，不做看不懂”等不为清单无比重要。投资的初衷是跑赢银行存款，跑赢通胀，保护本金安全，因此对风险的思考才是财务安排的重中之重。专业投资者及作家查尔斯·埃利斯在其经典著作《赢得输家的游戏》中，分享了他的两位最好朋友的故事：这两位朋友都是医疗领域的顶尖高手，有卓越的业绩记录。两位朋友共同认为，医疗领域毫无争议、最为重要的提升人们健康与寿命的两项技术突破是青霉素的发明和要求医护人员洗手。同样，埃利斯由此得出的结论是：好的建议并不一定特别复杂。那么在投资中，股息是股票质量的风向标，80%的公司适用于“低估值、高现金流、高分红”的标准去筛选。股息是现金，不可能造假，也不可能通过会计手段生成。通常来说，当一家公司支付股息时，它也显示了自己的信心，表示自己有能力持续向股东履行支付股息的承诺。当一家公司增加股息时，它是在表明，相信公司未来有足够的能力来支撑股东现金流的增长，这样的决定不是轻率做出的。在大多数情况下，一家公司不大可能在没有充分信心的情况下增加股息。那些不断提高股息的公司，总体来讲，其业绩优于那些未提高股息的公司，它们以较低的风险创造了较高的收益。传奇投资者本杰明·格雷厄姆曾说过，投资者不能期望通过购买任何新股或“热门股”（那些被人们认为可以迅速致富的股票），而获得优于平均水平的收益。从长远看来，这几乎会产生相反的结果。防御型投资者只应购买那些具有长期盈利记录和强有力的财务状况的重要公司的股票。莫忘初衷投资者是如何在牛市失去财富的？《复利》作者高塔姆·拜德的观点非常有代表性：随着牛市的成熟，许多投资者倾向于将投资组合从高质量、增长稳定、股本回报率高的股票，转移到价格增长快、管理质量差、
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