驱动险企资产端改善，新单预定利率下调驱动存量负债成本迎拐点，报行合一优化渠道成本，险企中长期利费差有望边际改善。展望26年负债端看，居民存款搬家趋势不改，分红险浮动收益优势凸显，头部险企发挥综合优势加快银行总对总合作，银保网点持续扩张驱动银保渠道新单高增，个险和银保开门红均有望持续向好，报行合一和预定利率下调有利于价值率提升，2026年负债端有望延续较好增长态势。  国泰海通证券表示，我们认为保险板块近期虽然受到上述三个因素的影响，但利率企稳对保险板块的估值修复依然是保险板块的主线。我们依然看好利率企稳回升环境下，保险板块的估值修复。近期调整正是好的增持时间点。  广发证券表示，保险板块：保险板块的公募基金持股比例自2025Q3的0.78%提升至2025Q4的1.70%，环比提升幅度明显。尽管权益市场波动扰动投资端，但利率下行周期下负债成本改善、权益回暖带动投资收益修复，板块基本面确定性增强；叠加估值处于低位、业绩增速超预期，其防御性与估值修复价值获资金认可，推动配置比例提升。
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