业链价格将进入通胀周期，大部分盈利也将从电站环节流入中上游制造业和矿业，其中产能释放刚性的碳酸锂环节将成为有望复刻光伏硅料行情，其他环节则会同样受益于产业链温和通胀和价格顺导，利润有望逐步修复。  预期碳酸锂价格15万将是本轮周期的底部位置，上限预测难度较大，涨价可能影响部分国内地区储能需求，但这部分需求是价格承受能力最低者，将由更高承受能力的电动车和海外储能承接。  估算碳酸锂价格每上涨5万元/吨，国内储能电站全投资IRR大约会下降0.5pct。以5%作为终端可接受的最低回报率，当碳酸锂价格分别在15、20、25、30、35万元/吨的情况下，2026年碳酸锂需求增量分别对应52、47、37、28、27万吨(不考虑中间环节库存)。考虑2026年碳酸锂供给增量市场一致预期落在30-50万吨，预计碳酸锂价格可能在15-30万元/吨之间达到均衡，具体高度则需要看碳酸锂供给增量具体多少、中间环节的累库效应，以及需求是否进一步超预期。  投资建议：首选紧缺瓶颈环节，配置核心龙头  相关标的：1)碳酸锂环节：价格中长期持续上升，关注〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002460,赣锋锂业) href=/002460/〉赣锋锂业（002460）、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002466,天齐锂业) href=/002466/〉天齐锂业（002466）、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002240,盛新锂能) href=/002240/〉盛新锂能（002240）、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002497
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