长2.87%。其中，银行机构累计为投资者创造收益1132亿元；理财公司累计为投资者创造收益6171亿元。2025年，理财产品平均收益率为1.98%。   “理财实际收益率中枢虽有下行，但相较存款仍有较好相对收益。”光大证券研究表示，普益数据显示，截至2025年12月，固定收益类产品近1年年化收益率中枢在2%左右。尤其是在渠道端，理财业绩展示通常优于基于信用债、同业存单等底层收益率数据的模拟测算值，主要基于以下“三板斧”：使用不合理估值的账户需在2025年内完成整改，“浮盈”释放增厚局部产品收益；2025年三季度以来资本市场显著回暖，增配权益成为理财增厚收益重要抓手，根据普益数据，10月以来，“固收+”理财成立以来年化收益率中枢2.8%，持续跑赢纯固收产品；理财业绩展示具有较强灵活性，收益率通常有望呈现更好读数。   2025年，理财投资者数量维持增长态势。《报告》显示截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者数量较年初新增1769万个，机构投资者数量较年初新增31万个。   截至2025年末，从理财产品个人投资者风险偏好看，数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型的投资者，占比33.54%。风险偏好为一级（保守型和五级（进取型的个人投资者数量占比较年初有所增加，分别增加0.48和1.30个百分点。   中金公司研究指出，理财投资者风险偏好边际呈现哑铃型变化。“2025年，一级保守型、五级进取型理财投资者数量占比提升，我们认为反映出权益市场的上涨及低利率环境驱动部分投资者提升风偏，但对于未来现金流具有不确定性、权益投资经验有限的多数银行客群而言，实际的风险偏好可能并未发生明显的改变。参考目前中国居民资产负债表压力、以及日本低利率时代居民金融资产变迁的历史，我们更看好存款搬家叙事下，保险、固收+、私募基金的增量，而理财需得到债市表现支撑、主动权益公募则仍有待居民资产负债表的修复。”该机构表示。   固收类占比超97% 含权产品布局增加   从产品结构来看，《报告》显示，截至2025年末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.09%，较年初减少0.24个百分点；混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比为2.61%，较年初增加0.17个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续
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