等因素，金融板块估值有所回落，但券商保险基本面有望持续超预期、银行息差企稳预计推动业绩改善，有望推动估值逐步修复。对于银行，银河证券指出，2025年四季度市场风格整体延续上季度，资金对银行板块青睐程度维持在相对低位。但同时，国有行、股份行持续受关注。近期被动资金流出对银行资金面形成扰动，但在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估值定价重构。对于券商，中信建投证券认为，近期证券板块虽冲高回落，但短期调整并非意味着行情终结。从估值维度看，板块当前处于基本面强支撑的底部区间。经定量测算，在慢牛格局下，证券板块存在两条上行路径：一是依托交易量企稳逻辑，逐步实现估值抬升与补涨；二是借力超预期金融政策催化，突破估值上限打开上涨空间。两种情形均指向券商行情不会缺席，逢低左侧布局窗口已经渐行渐近。AI应用概念活跃AI应用概念盘中走势活跃，截至收盘，因赛集团、德恩精工、天龙集团20%涨停；蓝色光标涨近15%，盘中一度触及涨停，创历史新高。行业方面，亚马逊近期对其AI算力服务——EC2机器学习容量块的价格上调15%，标志着多年来云服务价格“只降不升”的惯例被打破，反映出算力供给紧张的情况。此外，全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示，阿里千问下载量突破10亿次，衍生模型数已突破20万个，成为全球首个达成此目标的开源大模型。中信建投证券表示，随着开源模型的生态蓬勃发展，利好的首先是AI应用：更多的AI原生应用可能会爆发，同时传统的软件厂商可以通过基于开源大模型的二次开发进行智能化升级。其次，随着模型和AI应用的快速迭代更新，算力的需求量也会持续提升。因此，持续看好AI应用及AI算力板块。校对：高源
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