国金证券发布研报称，Meta(META.US)2026年全年资本开支指引超预期，闪迪(SNDK.US)2026第三财季业绩指引超预期。继续看好覆铜板及存储芯片涨价趋势，具有较强的持续性，从产业链公司陆续公布的营收及利润来看，业绩在持续兑现，看好核心受益公司。整体来看，AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链值得关注。  国金证券主要观点如下：  Meta预计2026年全年资本支出在1150亿至1350亿美元之间，主要用于数据中心、服务器和网络基础设施，较25年的约700亿美元CAPEX实现显著增长。国金证券指出，AI对meta自身业务实现了积极帮助，AI改进了推荐算法，直接导致用户在平台上的停留时间增加，新的序列学习模型结合GEM模型，使Facebook的广告点击率提升了3.5%，Instagram的转化率提升了超过1%，同时得益于推荐质量的提升，Instagram Reels在美国的观看时间同比增长了30%。Facebook的视频观看时间在美国也实现了两位数的增长。  Meta强调2026年将是AI加速发展的一年，核心愿景是构建“个人超级智能”。微软(MSFT.US)25Q4资本开支也超预期，25Q4达到375亿美元，同比增长66%，微软25Q4云商业订单增长230%，主要由OpenAI的长期大额承诺以及Anthropic的承诺驱动，25Q4 Azure营收增长39%。微软大部分短期资产(如GPU)是为了满足当前已签约的长期需求(如Azure和Copilot)，这些资产在其使用寿命内不仅被预订，且随着软件优化，利润率会随时间提升。从这次业绩来看，AI对Meta业务实现了积极帮助，微软对GPU已经被预订的积极表述，也有望减少对AI投资的担心。  天弘科技(CLS.US)表示AI需求强劲，大幅上修2026年资本支出，约为10亿美元，之前公司长期每年CAPEX在1-2亿美元左右，公司本次高资本开支用于支持2026年及2027年的需求增长。公司计划在泰国增加超过100万平方米的产能;在美国德克萨斯州增加超过70万平方米的产能，投资重点包括电力扩容、先进液冷制造及测试能力。公司强调了与Google长达十年的合作关系，确认为、Google TPU系统的首选制造合作伙伴。公司宣布获得第三家超大规模客户的1.6T网络交换
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