员工利益深度绑定与风险共担，有利于公司的长远发展。 增量火电装机抵御省内电价下滑压力，新能源发展贡献收益。我们在三季报点评中提及，预计公司参股火电国安二期(2*66)、中煤六安电厂(2*66)、安庆三期(2*100)将于2026-2027年陆续投产，持续贡献利润增量，预计2026年安徽省容量电价的提升与年度电量电价的下降或有所抵消，公司火电业务盈利或保持稳健。而本次新能源业务的收购以及员工跟投方案的发布，或更加市场化地打造公司第二成长曲线。 盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润22、18、20亿元，对应PE分别为8、10、9倍，维持“买入”评级。 风险提示：电量需求不及预期、煤价涨幅超预期、电价不及预期。  纳思达  资产剥离轻装前行，政策引领拐点可期  2026年1月31日，〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002180,纳思达) href=/002180/〉纳思达（002180）发布2025年业绩预告，重大资产出售短期扰动业绩，资产负债率下修改善财务结构。预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负6-9亿元，扣除非经常性损益后的净利润为负4.5-6.5亿元，经营业绩亏损主要受重大资产出售、行业政策调整等因素影响。利盟重大资产出售后，公司资产负债率显著下降，预计利盟股权处置及其他资产预估减值对归母净利润影响为负7-9亿元，剔除后归母净利润为0-1亿元。 安全可靠测评工作指南新增打印机主控芯片，有望引领打印机规范化采购。2025年7月1日，中国信息安全测评中心更新了《安全可靠测评工作指南(V3.0)》，相较于2024年11月26日发布的2.0版本，本次更新将激光或喷墨打印机搭载的主控芯片及人工智能训练推理芯片纳入到产品测评品类。 打印机：安可测评短期扰动出货节奏，A3机型+信创市场持续发力。①整体态势：2025年奔图打印机销量同比下降17%，其中信创及海外商用销量分别同比下降20%/31%，国内商用市场销量保持同比增长3%的稳步上行态势。②信创节奏调整：受《安全可靠测评工作指南(V3.0)》影响，25H2信创市场打印机出货节奏调整，销量同比下滑，安可结果发布后有望回归加速
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