和丰富多彩的活动供给下，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费数据或将超市场预期，为全年消费市场的持续回暖奠定坚实基础。

  东海证券：关注行业结构性机会

  在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会。一是困境反转方向：(1)餐饮供应链：CPI企稳回升，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓。(2)乳业：有关部门对欧盟的进口乳制品实施临时反补贴措施，对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”措施，2026年肉奶周期有望共振。二是新消费方向：悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道。

  国元证券：国内政策红利持续释放有望推动IP衍生品产业生态的进一步成熟完善

  情绪消费、悦己消费大背景下，IP供给端繁荣以及商业化运营驱动衍生品市场规模扩容，国内政策红利持续释放有望推动IP衍生品产业生态的进一步成熟完善，海外市场迎来爆发，贡献可观增量。看好2026年IP衍生品赛道的投资机会。黄金珠宝关注品牌溢价能力及出海进展。1-12月限额以上单位商品零售额中金银珠宝品类累计增长12.78%，受益于“悦己”消费的崛起，“自戴”场景是当前金饰销售的核心驱动力。高工艺一口价计件产品增速亮眼，品牌及产品力重要性日益凸显。头部品牌积极布局出海，以东南亚为起点开启国际化探索。11月税改新政落地，利好头部品牌零售商市占率提升。

  国信证券：食品饮料板块2026年整体看多

  食品饮料板块2026年整体看多，建议关注四条主线：成本红利带来的乳制品、酵母等行业盈利改善；效率提升型企业的市场份额扩张；具备新品开发与渠道创新能力的公司；以及白酒等经过调整、估值具备修复空间的困境反转机会。

  中信证券：2026年春节白酒实际动销有望维持平稳

  白酒行业即将迎来春节旺季营销活动，渠道在经销商大会后持续学习，吸收龙头企业渠道、产品等多维度改革经验。我们认为，行业或在新改革和新方向下重新聚焦市场培育和消费者教育，促进开瓶动销并为经销商减负。综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多一天、白酒春节消费场景等诸多因素，我们判断2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，无须过度悲观。再考虑到后续逐步复苏趋势明确，我们看好白酒行业底部配置
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