在人工智能快速发展的背景下，美股软件板块近期遭遇大幅抛售，但华尔街投行Wedbush并不认同市场的悲观定价。Wedbush在最新报告中指出，当前市场正在为软件行业“过度计入末日情景”，相关担忧明显被夸大，并点名Microsoft(MSFT.US)、Palantir Technologies(PLTR.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Snowflake(SNOW.US)和赛富时(CRM.US)为当前“软件寒冬”中最值得持有的五大软件股。   Wedbush分析师、被市场称为“科技多头旗手”的Dan Ives领导的团队表示，尽管AI在短期内确实可能对传统软件商业模式构成一定压力，市场对这一风险的反应明显过度，当前的软件股抛售已经隐含了“行业大规模被AI颠覆”的极端假设，而这在现实中并不具备可行性。   Ives指出，企业客户在AI迁移问题上远比市场想象中谨慎。大量企业并不愿意为了追逐AI红利而将核心数据暴露在尚未完全成熟的新平台之上，更不会轻易放弃过去数十年、斥资数百亿美元构建的软件基础设施。“AI在短期内是逆风，这一点毫无疑问，但市场当前的定价方式，仿佛软件行业即将迎来‘世界末日’，这一判断在我们看来完全脱离现实。”   Wedbush强调，当前大型企业软件生态中已沉淀了数以万亿计的数据点，新兴AI公司如OpenAI和Anthropic，无论是在数据承载能力还是企业级安全防护方面，短期内都难以全面接管这些复杂系统。这意味着，AI更可能以“嵌入式工具”的形式融入现有软件平台，而非彻底取而代之。  在AI焦虑情绪推动下，软件板块近期经历历史性抛售。Wedbush指出，衡量软件行业表现的IGV指数年初至今已下跌约18%，而同期标普500指数基本持平，软件板块市值蒸发超过3000亿美元，反映出市场正在为该行业定价最坏情形。  报告指出，市场最大的担忧在于，AI可能侵蚀传统“按席位收费”的SaaS模式。尤其是在Anthropic近期推出多款可自动化高价值工作的AI工具后，涵盖法律、销售、市场营销等领域，引发投资者对软件行业商业模式的广泛恐慌。此外，AI助手OpenClaw等可跨操作系统和应用自动执行任务的新产品，也被视为对企业软件厂商构成潜在威胁。  与此同时，企业IT预算向AI领域倾斜，也加剧了市场悲观情绪。Wedb
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