应当面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。这是重点，更是科创属性的核心要求。”上述投行人士表示。记者关注到，新一轮审核针对科创企业技术先进性的问询细致到进行量化对比，严格杜绝“模糊化表述”。而这种量化问询，有助于倒逼企业直面自身技术定位，避免夸大表述。例如，盛合晶微在招股书中称多个技术平台的核心技术达到“国际领先”水平，交易所随即要求其以量化数据佐证，按照不同技术平台，量化分析公司与同行业公司在产能产量、芯片类型、关键性能指标、良率等方面的比较情况，并说明先进性的判断依据。此外，电科蓝天被要求披露评价公司核心技术先进性的量化指标，达到国际、国内领先或先进水平的具体产品类型，与国内外竞争对手同类产品技术性能对比情况，并以表格列示公司核心技术产品收入及其占营业收入的比例情况。紧盯商业化落地追问盈利时间表2025年6月18日，科创板改革“1+6”政策措施发布，明确重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。此后，核心医疗等未盈利企业选择第五套标准申报科创板，另有红筹企业、差异化表决权企业等特殊类型的未盈利企业，也纷纷“报考”科创板。针对久违的未盈利“备考生”，科创板审核的新方向则聚焦于此类企业手握的核心技术、产品的商业化落地能力，以及未来盈利可行性等。具体而言，审核问询函普遍围绕生产线布局、投产时间、用途规划、商业化节点等细节发问，重点核查企业商业化路径的合理性与确定性，破解“重研发，轻落地”的痛点。核心医疗是一家提供人工心脏产品的创新医疗器械公司，也是重启第五套标准后迎来的首家未盈利的医械公司。2月2日，核心医疗回复了IPO首轮问询。从问询函来看，公司核心产品商业化制定的具体路径和策略安排，与国内主要竞争对手是否存在差异及其原因，被重点问询。上交所要求公司分析主要产品的市场竞争力和行业地位是否可持续，并详细问询公司商业化团队主要成员的基本情况，要求公司说明主要产品商业化进展是否符合预期。业内人士认为，科创板对新兴产业及未来产业企业的商业化问询，核心是判断企业研究的前沿技术能否转化为实际效益，避免夸大技术先进性，“讲故事”式申报。上述投行人士表示，未盈利企业应当就技术商业化路径给出清晰预期，包括该技术未来可实现的具体收入与利润规模，以及大致的实现时间，确保相关风险处于可控范围。1月15日，视涯科技科创板IPO注册生效，也意味着科创板包容性改革落地见效。回溯来看，
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