士指出，本轮染料行业涨价系多重因素叠加导致的成本驱动型上涨，核心驱动力来自上游关键中间体还原物的价格上涨。而还原物产能受环保政策约束、工艺门槛高、无新增产能等因素影响，缺口难以短期缓解，进一步支撑染料价格上行。同时，环保政策持续趋严、中小企业因环保投入不足被迫减产或退出，行业集中度加速提升，头部企业定价权进一步增强，为染料涨价落地提供了支撑。
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